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1年狂卖426亿美元，我国医药产业有望迎来牛市

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2024-05-08 来源 : 新康界

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“（药品）价格没有合理之说，只有公平之说。一个愿买，一个愿卖就能形成价格的机制。”国家医保局医药服务管理司原司长熊先军在2024西派会上表示，国家医保局在制定谈判规则时，是将患者获益程度作为药品价值判断的立场，将药物经济学作为判定的标准，是站在供需双方的立场，兼顾了供需双方利益的。

对比国外生物医药市场上的热闹，目前我国生物医药行业正处于历史低位。相关数据显示，近三年我国股市生物医药板块市值蒸发近6000亿元。但前不久新“国九条”的发布，让医药产业有望迎来新一轮牛市。当中影响因素错综复杂，但有2点关键值得重点关注：创新药定价，以及商业变现渠道拓宽。

来源：东方财富Choice数据

国内创新药迎来发展“拐点”

利好频出，将创新药定价权还给药企

在全球范围里，中国和印度被调侃为“药品价格2大洼地”。印度是由于其独特的仿制特许制度，中国是由于国家医保基金支付能力形成的集采、医保谈判机制。

有业内人士认为，在创新药定价方面，中国的定价甚至比印度更低。据相关研报显示，印度的司美格鲁肽定价是我国的5倍，印度的奥希替尼定价也是中国3倍。

来源：华创证券

当然，这样简单的药价对比，并不完全合适。因为中国和印度的国情、市场差异巨大。国内对于创新药定价，虽然有着这样、那样争论，但在目前医保目录谈判制度下，哪怕双方对部分规则、方向上有着分歧，但在价格形成的公平性是有着充分保障的。

“（药品）价格没有合理之说，只有公平之说，一个愿买一个愿卖就能形成价格机制。”国家医保局医药服务管理司原司长熊先军在2024西派会上表示，国家医保局在制定谈判规则时，是将患者获益程度作为药品价值判断的立场，将药物经济学作为判定的标准，是站在供需双方的立场，兼顾了供需双方利益的。

熊先军还指出，国家医保局是行政单位，主要是研究制定有利于药品市场形成公平价格的规则、标准、程序并组织实施。在药品具体价格中，（医保局）既不代表供方利益，也不代表需方利益，不定药品价格。

此外，熊先军在西派会现场透露，国家医保局一直都是非常支持创新药发展的，只是其对创新药是有着相应分类标准的：对一般创新给予0.5到1个人均GDP；对改良创新是给1到1.5个人均GDP，对创新药是给1.5到2个人均GDP，对罕见病创新药是给4个人均GDP。

来源：公开信息

若按我国4个人均GDP来估算，目前医保创新药天花板就是30万元左右。但从长期来看，创新药将迎来发展的新“拐点”，随着我国经济的不断发展，人均GDP不断提高，以及老龄化与人均寿命的不断提升，其未来前景依旧是广阔且确定的。

事实上，作为一个超级“大买家”，医保基金对创新药的商业化、可及性有着至关重要的作用。而国家医保局前后九批国采“腾笼（仿制药）”的效果也十分明显，未来国内“换鸟（创新药）”的空间巨大。

据国家医保局数据显示，目前已完成了9批10轮共计374个药品种类的集采任务，节约了5000多亿元医保资金。

此外，对于创新药，我国政府扶持、鼓励的立场一直都是坚定的，各项利好政策频出。

今年1月中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》明确指出，依照有关规定允许生物医药新产品参照国际同类药品定价，支持创新药和医疗器械产业发展。
今年4月以来，北京、广州、珠海等地陆续出台创新药/生物医药产业高质量发展政策文件，政策趋势持续松绑，且财政端也有重金支持。

其实自2015年以来，从放开最高零售价格管理开始，我国药价改革的总体基调都是回归市场，回归企业自主定价。但令人遗憾的是，我国商保进展缓慢，使得国内创新药在支付层面上举步维艰，在面对医保谈判时，企业“底气不足” 主动选择降价进医保仍是大多时候的最优解。

去年我国医药“出海”金额达426亿美元

对我国创新药企而言，现在并不缺乏研发能力，缺乏的是原创理论、原创技术、原创新药以及产品商业化与出海能力。

中国工程院院士丁健在2024西派会上表示，2013-2022年间，美、中、日、欧原创新药（FIC）中，美国占比69.1%、欧盟占比16.1%、日本占比13.0%，中国占比仅1.8%。其中我们的5个原创新药是多扎格列艾汀、卡度尼利单抗、泰它西普、甘露特钠、本维莫德。