编者按：本着“百花齐放、百家争鸣”的初心，我们分享这篇文章，与广大同药们切磋探讨。本文不针对任何一家企业，请勿对号入席~~  欢迎朋友们批评指正！

前言

葵花宝典是金庸武侠小说《笑傲江湖》中最强的武功秘籍，习得葵花宝典后，武者的内功极大提高，有望横扫江湖，天下无敌。

中国制药界也是一个江湖，英雄辈出，各领风骚。那么，中国制药江湖是否有“葵花宝典”呢？如果有，那是什么呢？在哪里呢？

老药认为，中国制药江湖也有“葵花宝典”，具体招式至少有六个，这六大招式的一个共同点就是双管齐下，两条腿走路。用一句江湖黑话总结，就是：雌雄同体，天下无敌！

欲知六大招式详情，且听老药细细道来。

招式之一：提供服务+研发新药

众所周知，新药研发三高一长，充满了极高的风险，可能长达十多年的遥遥无期，投入居高不下，而且年年涨、步步高。做新药研发，你要眼睁睁看着大把大把的钞票被烧光。一家公司如果融资不顺利的话，新药项目陷入困境甚至夭折也是分分钟的事情。

有何高招可以应对呢？

CRO及后续的CDMO、CMO可以统称为广义的CRO，也可以与CSO加在一起而被称为CXO。CXO是提供研究、开发、生产、销售等方面服务的，也就是人们口头上经常提及的服务淘药者（制药界的淘金者）的“送水人”。不管新药项目成功与否，提供服务的CXO公司都有收入，旱涝保收。

新药研发公司，包括制药企业（pharmaceutical）和生物技术公司（biotech），在自己研发新药的同时，抽出一支队伍去提供服务，赚外快，而后用赚到的钱去养新药研发。

与之相对应的另一种情况是：从事服务的CXO公司组建一支团队，致力于新药研发。短期内新药研发的费用完全由CXO公司提供。

左手提供服务，右手研发新药。这不是很合理的一个途径、一个打法吗？

招式之二：仿制药+创新药

中国曾经是仿制药大国，现在也是。

2021年3月20日，国家药品监督管理局副局长徐景和在中国发展高层论坛2021年会上表示，截至3月19日，中国药品企业达到7603家，医疗器械生产企业达到2.5万多家，化妆品生产企业已经达到5349家。整体来看，企业质量管理体系和管理水平不断提升，一批具有国际视野的优秀企业正在快速成长。

这7603家制药企业中已仿制药为主营产品的占了绝大多数。在一致性评价、集采等来自监管、政策、市场、竞争等方方面面的压力之下，这些企业被逼上梁山，一座名叫“创新药”的梁山。

靠成熟的仿制药业务支付创新药新业务的高成本是很多企业的选择。很多中国传统制药企业选择了这个打法。孵化到了一定的阶段，瓜熟蒂落，这些新药研发团队可以拆分出来，自立门户，独立运营和上市。

这种模式可以继续复制，循环往复。

招式之三：License in+自主研发

前面提及，新药研发三高一长，这一长就是周期长，从实验室研究到新药获批上市，可能需要十年或更长时间。很多企业不愿意或者没有实力去十年磨一剑。怎么办？买！

在过去这些年里，中国企业，尤其是新兴的生物技术公司，从海外引进（license in）的项目的数量大幅增加，迅速建立起了各自丰富而平衡的管线，帮助公司的估值提高，从而达到公司上市、产品上市的繁荣和继续购买、开发的良性循环。

在引进的同时，企业也着力搭建自己的研发团队，进行自主研发。这些项目的全球权益都在中国企业的手中，所以具有引进项目不具备的长期价值和潜力。这正是“问渠那得清如许，为有源头活水来！”

这方面大获成功的佼佼者可圈可点，可喜可贺。

招式之四：License in+License out

随着中国制药企业团队的日趋成熟、方方面面实力的加强、研发生产及BD经验的丰富，出海已经成为一个日益亮眼的风景线。交易的首付款和总金额都屡屡创纪录。

这些License out的项目可以是公司自主研发的创新药产品，也可以是License in进来的产品，经过公司的开发，这些产品的价值大幅度提升。我们还就后面这种情况提出了一个新词汇，立得楼模式（LIDLO）。

LIDLO代表：License In-Development-License Out。特指一家新药研发公司将早期阶段的新药在研项目license in进来，利用自身的实力进行development（开发），之后license out出去，赚取项目价值上的差价，之后公司重复这一过程，不断复制，形成闭环。

这种商业模式在国外非常成熟、普遍，很多公司采用。在中国，据我们了解，应该处于刚刚起步的阶段。值得大家特别关注。

与License out异曲同工的是Co-development，即联合开发。从数量上看，目前联合开发少于Licenseout。我们相信，这种合作模式将越来越多地被中国企业采用。

这将是中国企业实力、经验积累之后更上层楼的必然结果。

招式之五：CXO+投资 或 研发+投资

CXO公司成立一个基金， 投资新药研发公司，这些公司的新药研发项目全部或部分委托该CXO公司承接，肥水不流外人田，一举多得。这种模式在业内越来越普遍。

新药研发公司成立一个基金，投资初创的新药研发公司或CXO公司，这个在国外非常普遍，很多跨国制药巨头都这么做，国内的制药企业也逐渐尝试，成立的基金越来越多，规模将越来越大。

需要指出的是：这种二合一的模式都需要扎实的专业功底和远见卓识，要求团队有一双火眼金睛，能够在众多的项目中淘到宝贝。借用大家常说的那句话：投资有风险，出手需谨慎。

招式之六：空降引进 + 自我培养

二十一世纪什么最贵？人才！

人才哪里来？不外乎两条途径，一个就是挖人，空降引进经验丰富的专家；第二个就是自己培养。这和新药研发的引进与自研一模一样。

这两种模式各有长短，都有价值。很多公司前期空降引进，后期自我培养。很多公司大部分人才自我培养，特别人才空降引进。

有了优秀人才和团队，何愁不能勇立潮头？

结语

我们总结的“葵花宝典”六大招式您赞同吗？您心目中哪一家企业能够笑傲江湖呢？

参考资料：

国家药监局副局长徐景和：中国药企达7603家，医疗器械生产企业达2.5万多家，化妆品生产企业达5349家

中国新药新商业模式：LIDLO模式（立得楼模式，License In-Development-License Out）

其它公开资料

谁知手中药，片片皆辛苦！新药研发不易，且用且珍惜！

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