如图所示，“同花顺”的销量，市场占有率，所占资源都会上升，自然而然地随着销量上升，开工率增加，相应的单位产品成本和边际成本都会下降，这样亏损程度大大减轻。如果“二百九”一直不跟随的话，反而会促进“同花顺”的异军突起，短期策略就可以变成长期策略。那么在市场博弈下，“二百九”的销量，市场占有率，所占资源都有所下降，他的成本却因为开工率下降和营销体系人力闲置而开始上升，出现动态变化，此消彼长。

而如果“二百九”跟进这场价格战，那么由于他基础销量非常大，哪怕只降价10%也会遭受巨大的经济损失，“同花顺”持续如此策略一年的话，“二百九”的损失至少超过3个亿。而且“同花顺”已经先行动手，结果无法挽回，因此让“二百九”陷入左右为难的境地，同时，每过一天就多一天的损失，谈判的主动权逆转了。好在“二百六”和秀红资本的初衷本来就在如何甩掉包袱，经过几轮快速拉锯谈判，最终与“二百九”达成协议，以一亿元出售了“同花顺”的资产和负债。

     博弈估值法有几个特点：

第一，不少公司使用博弈法是为了其行业地位，具有策略价值。

第二，这个估值是有时效性的，因为价格战并不是一个长期性动作，一家公司不能为了打价格战永远都对自己的产品不合理降价并放弃自己的利润，博弈估值法使用的是在比较短的时期内能对直接竞争对手产生实时动态的压力，让其左右为难。

第三，该方法获得的估值对价通常介于被压低的报价和对手的潜在损失之间，具体的数额部分取决于谈判的能力和实际的市场反应，甚至非常主观和情绪化，没什么道理可言。

第四，通常收购方主要是从消灭对手，获取竞争优势的角度来考虑，被收购企业的净资产和贴现现金流并非至关重要，所以价格的高低很大程度上取决于他们所处整个行业的估值和发展趋势。

    与多数估值方法一样，博弈估值法也有非常大的不足之处，既然是绝招，就不能轻易使用。因为他的概念较为抽象，而且需要真实投入各种成本，包括资金和人力，并直接在市场中进行检验，并不是靠估值模型或者模拟计算就能得出。对于投资机构和企业来说，与其说是一种估值方法，倒不如说是一场战役，一场游戏，甚至是一次赌博，所以这并不适用于所有案例，而且具有极高的风险性。因为博弈双方都有可能打赢，比如“二百九”的领导者不管以任何原因，但是决定也长时间跟进的话，虽然可能遭受损失的绝对值比较大，不过也有可能让“同花顺”及其母公司堕入深渊。所以商战中需要知己知彼，熟悉对手的风格，做出合理的判断，必要时需要信心和勇气。我们军事上有一种提法：“最关键的是指挥员的决心”，如果决心已下，打得过要打，打不过也要打，这就是“亮剑”精神，因为商场如战场，两军相遇勇者胜！