日前，“肿瘤微创治疗设备第一股”和佳医疗（珠海和佳医疗设备股份有限公司）因2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票终止上市。

深交所公告显示，珠海和佳医疗设备股份有限公司因2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易于2022年5月5日被我所实施退市风险警示。公司股票自2023年6月13日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，本所对公司股票予以摘牌。

“肿瘤微创治疗设备第一股”暴雷

公开信息显示，珠海和佳医疗设备股份有限公司成立于1996年4月1日。2011年，作为当时国内唯一一家拥有8套全系列肿瘤微创设备的厂商，和佳医疗在深交所创业板上市，募集资金净额超6亿元。

据悉，和佳医疗的设备主要集中在血管外微创治疗，即通过局部高温将肿瘤细胞杀死。为了推广产品，上市后，和佳医疗与大量医疗机构合作，通过学科共建等形式，先后帮助134家医院建立了肿瘤综合治疗中心或者肿瘤学科中心，这其中也包括北京地坛医院、广东省中医院、黑龙江佳木斯市中医院等。

为了全面拓展业务线，2013年，和佳医疗成立了融资租赁公司，向采购意向明确但缺乏资金的医院提供融资租赁服务。值得一提的是，和佳医疗并不满足于设备售卖，而是向医院提供科室建设、设备销售的整体打包方案，转向全医疗领域业务。

在此期间，和佳医疗业务快速增长。据《二十一世纪经济报道》公布的数据，2023年，和佳医疗肿瘤微创治疗设备的收入达3.17亿元，5年间翻了近5倍。

然而，过快的业务增长和急于布局为和佳医疗未来的“暴雷”埋下了隐患。据悉，由于当时和佳医疗的客户群大多都是资金较弱的县级医院，恰逢2015年国家开始医疗反腐，和佳医疗开始遇到资金回笼困难。

在此期间，关于和佳医疗行贿的丑闻也时有曝出。据《健识局》报道，2010年至2016年，中国裁判文书网中关于和佳医疗向国家公职人员行贿的案件累计超10起。

多重因素交织下，2015年开始，和佳公司肿瘤微创治疗设备的收入逐年下滑，从2.24亿元下降至2017年的1.26亿元，占整体营收的比例仅为11%。

屋漏又逢连夜雨，2020年，新冠疫情爆发，大量医疗机构无法正常开展业务，让大量合作医院的经营情况雪上加霜，加剧了和佳医疗资金回笼的困难。

2021年，连续两年累计巨亏超16亿元的和佳医疗又爆出了一系列实控人挪用资金、上市公司财务造假等违规行为。到2022年末，和佳医疗已经资不抵债，债务逾期金额已超16亿元。

2023年6月5日，“和佳医疗”公司股票被终止上市，曾经的“肿瘤微创治疗设备第一股”黯然离场。

医疗设备融资租赁暗藏哪些风险？

由于医疗机构发展的需要，对于大型设备的需求越来越大，但很多机构的资金有限，因此寻求融资租赁成为解决问题的热门方案。

从这个层面上说，和佳医疗融资租赁业务的发展思路本身并没有问题，在业务初期，也确实为一批基层医疗机构肿瘤学科的发展提供了帮助。然而，和佳医疗也确实时运不济。“医院违约”或许并不是和佳医院本身可以控制的，然而忽略风险，将资金大量投入其中才是问题所在。

业内人士认为，和佳医疗的问题在于，尝到融资租赁带来的业务发展甜头后，“步子迈得太大”。在和佳医疗忙着广撒大网，与大量医疗机构合作时，忽略了医疗机构经营风险，最终引火烧身。

值得一提的是，在和佳医疗的暴雷道路上，医疗反腐也是重要的因素。2015年2月，国家卫计委发布的《大型医院巡查工作方案(2015-2017年度)》，医院大型设备的采购、租赁等日趋严格。原本的招投标、打包项目周期拉长，影响了款项正常到账时间。更有甚者，部分医院因为腐败问题，拿不出钱，在拖垮医院经营的同时，也拖垮了融资租赁的公司。

冰冻三尺非一日之寒，实际上，在和佳医疗“暴雷”宣布退市之前，网络上也隔三差五可以查到证监会因其子公司收款问题的警示信，只是这条路步子迈得太大，走得太远，日积月累恐怕已经难以回头。

从曾经的“肿瘤微创治疗设备第一股”，到如今资不抵债黯然退市，和佳医疗的悲剧不光是其运营的问题，也为业务本身的风险进行了提示。“金融有风险，玩转需谨慎”，如何才能避“坑”，是相关租赁医疗公司以及医疗机构都需要学习的一堂课。